1．供给端，2025年下半年国内丁二烯行业有58万吨/年的新增安装投产贪图，同期三季度远洋船货有补充预期，市集供应边缘增量显然，对价钱造成压制。2025下半年，吉林石化预测新增5万吨/年低顺顺丁橡胶产能，考试方面来看，燕山石化15万吨安装现在大修中，预测8月重启，其余贪图内考试安装考试天数主要集中在15-30天近邻，下半年预测考试安装数目显然减少。

　　2．需求端，关税骚动频出牵累寰宇橡胶需求预期，半钢胎强劲增长势头受阻，国内轮胎厂高库存高开工低利润，末端走弱预期或朝上传导负反映。大国间关税说念判、欧盟反推销访问等事件尚未有定论，预测2025年橡胶需求增长幅度有限。

　　3．价钱方面，基本面赓续宽松，跟着供应端新投产以及考试复原后，供应边缘宽松，需求端阶段性抢出口尾声，三季度需求前置，预测下半年价钱重点低位轰动，预测顺丁橡胶现货价钱在11000元/吨近邻存在扶直，中期预测价钱波动区间在11500-12500元/吨。。

　　4．风险请示：原油价钱大幅波动，丁二烯以及顺丁新安装投产不足预期；关税预期大幅改善。 

包袱裁剪：李铁民