专题：念念创医惠8.17亿元可转债涉嫌讹诈刊行，保荐方中信证券卷入其中

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　　起首：财报星球

　　踩雷可转债模样，中信证券投行业务合规堪忧。

　　近日，A股上市公司念念创医惠（维权）发布公告称，收到杭州市公安局出具的《调取字据见知书》，直指公司因涉嫌讹诈刊行证券案被立案访问取证。松手当今，案件处于公安机关探员阶段。

　　这意味着，2024年1月浙江证监局就念念创医惠裸露失实年度讲解并使用失实财务数据讹诈刊行可转债所作出的行政处罚与市集禁入，正由证监划定阶段向刑事探员阶段蔓延。

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　　8.17亿可转债涉嫌讹诈刊行被探员

　　保荐方中信证券卷入其中

　　据企业预警通，2021年1月26日，念念创医惠面向不特定对象刊行了一笔总和为8.17亿元的可调养公司债券，债券期限6年，票面利率1.50%，中信证券担任保荐机构兼主承销商，并承担捏续督导服务。

　　保荐书中载明保荐代表为马皆玮、徐峰，模样协办东说念主为游通，承办东说念主员包括张睿鹏、王金蛟、俞萤、董垚婧。

　　当今来看，中信证券存在溺职的情况。2021年11月19日，深交所对中信证券聘用书面警示，对负责上述可转债的两名中信证券署名保代通报月旦，事理包括：对大额、永久预支款未作念穿透核查，向往来所出具的《本旨函》与事实不符，有关核查想法“不确实、不准确”。

　　事情要从2020年提及。2020年8月16日，深交所提问询函，条目核查念念创医惠35家被投资单元的投资办法与管帐经管，预支款项触及单元业务伙同的具体内容，有关单元是否与念念创医惠过火5%以上推动、董监妙手员存在关联关系，预支款项是否存在变相资金占用粗鲁违纪财务资助情形。

　　而上述身负承担捏续督导服务的2位中信证券保荐代表，在模样守法访问阶段仍是心思到预支款存在金额较大且捏续加多、股权投资永久未本色投资等格外情形，却未进一步进行核查。

　　况且，在2021年1月6日，念念创医惠在驱动刊行可转债前，两位保代还向深交所出具《本旨函》，明确本旨公司莫得发生大推动占用公司资金和侵害小推动利益的情形。

　　如斯违纪操作，中信证券或难逃关系。

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　　2025年上半年

　　承销保荐模样数目居行业首位

　　据Wind数据，2025年上半年共有33家券商（母子公司淹没，下同）担任了IPO、定增、可转债等股权融资模样保荐机构。其中，参与IPO模样保荐的券商机构共25家，参与定增模样保荐的券商机构共23家，参与可转债模样保荐的券商机构共14家。

　　从模样数目来看，IPO模样方面，本年上半年，A股市集共有51家企业IPO模样刊行。其中，中信证券以6家保荐数目位列第一，并排第二的中信建投、华泰持续、国泰海通均为5家保荐数目。

　　在定增领域，中信证券通常独占鳌头，2025年上半年保荐16家定增模样遥遥普及。对比之下，同时中信建投、国泰海通、华泰证券的定增保荐模样数目分辩仅为6家、6家、5家。

　　可转债方面，2025年上半年，内地共刊行20只能转债，刊行金额302.8亿元，同比增长134%。其中，中信证券以68.0亿元的承销金额摘得桂冠。

　　大举发力投行业务，中信证券投行业务合规压力不小。在2025年一季报中，中信证券裸露，2025年4月9日，中信证券华南收到河北省石家庄市中级东说念主民法院投递的应诉材料。吴彩泉等11名原告拿起证券失实述说诉讼，条目东旭光电科技股份有限公司抵偿其投资损失，东旭集团有限公司及中信证券华南等其他36名被告承担连带抵偿背负，诉讼金额共计东说念主民币182.82万元。

　　在可转债方面，2024 年1月5日，中国证监会对公司出具了《对于对中信证券股 份有限公司聘用出具警示函设施的决定》（〔2024〕4号）。中国证监会指出，中信证券保荐的恒逸石化股份有限公司可转债模样，刊行东说念主证券刊行上市往常即赔本、商业利润比上年下滑50%以上。中信证券就中国证监会建议的问题崇敬落实整改，并提交了整改讲解。

　　数据清楚，2025年一季度中信证券已矣商业收入177.61亿元，同比增长29.13%；净利润65.45亿元，同比增长32%。其中，投资银行业务手续费净收入9.76亿元，同比增长12.24%。

　　业务要作念大，合规问题不成小觑，中信证券”失败乃告捷之母“吧。

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